Agir pour l‘avenir avec l’impact investing

Introduction

Les externalités positives en réponses aux défis sociaux et environnementaux actuels

L'investissement à impact ( ou impact investing ) vise à générer un impact social ou environnemental mesurable tout en recherchant un rendement financier. Il s'agit d'une approche financière novatrice qui aligne les valeurs éthiques avec les décisions financières, encouragent l'innovation, la transparence et la responsabilité des investisseurs.

Les enjeux de l'investissement à impact résident dans sa capacité à répondre aux défis sociaux et environnementaux urgents en alignant les aspirations éthiques des investisseurs avec leurs objectifs financiers, offrant ainsi une manière concrète d'investir en accord avec ses valeurs.

En somme, l'investissement à impact présente des opportunités significatives pour résoudre des défis pressants tels que la pauvreté, les inégalités et les problèmes environnementaux, tout en offrant des avantages tant pour les investisseurs que pour la société dans son ensemble.

L'émergence des investissements à impact

Ces dernières années, l'investissement à impact a considérablement augmenté, atteignant 2 314 milliards de dollars en 2023. En France, il attire de plus en plus d'acteurs, surtout sur les marchés non cotés, mais aussi sur les marchés cotés émergents. Malgré sa popularité croissante, c'est encore un marché de niche où de nombreux petits acteurs cherchent à combiner profit financier et impact social ou environnemental positif.

Cette tendance est soutenue par l'intégration des Objectifs de Développement Durable (ODD) et des initiatives internationales telles que l'Impact Management Project (IMP) et les Principes de gestion de l'impact (OPIM) de la Banque mondiale. Toutefois, la diversité des approches et l'utilisation des ODD suscitent des interrogations quant à la solidité des processus d'investissement axés sur l'impact et leur utilisation “officieuse”.

Comment définir un investissement à impact ?

Allier profit financier et impact social ou environnemental

Les investissements à impact visent à allier profit financier et impact social ou environnemental. Selon le Global Impact Investing Network (GIIN), l'investissement à impact est défini comme un investissement réalisé avec l'intention de générer un retour positif, ayant un impact social et environnemental mesurable, tout en assurant un rendement financier.

Principes fondamentaux

L’impact investing repose sur trois principes fondamentaux :

• l'intentionnalité : la volonté de l'investisseur de contribuer au développement durable, elle concerne la contribution de l'investissement à l'impact, et la mesure de l'impact implique l'évaluation des externalités sociales et/ou environnementales des investissements.
• l'additionnalité : La diversité des domaines d'intervention de l'investissement à impact se reflète dans des thématiques telles que la création d'emplois, l'accès aux services essentiels pour les populations à faibles revenus, ou la réduction des émissions de gaz à effet de serre.
• la mesure de l'impact : la définition d'objectifs sociaux ou environnementaux, le suivi des résultats et un processus d'évaluation continu, avec une évaluation qualitative ou quantitative des impacts des produits et services proposés par l'entreprise.

Quels véhicules d’investissement sont les plus présents chez les investisseurs ?

Pourquoi les investissements à impact sont-ils importants ?

L'investissement à impact est également important car il représente une nouvelle façon de penser la valeur et le rôle de l'argent dans la société. Il s'aligne sur les objectifs de développement durable et sur la nécessité de construire un autre modèle de société qui tienne compte des transformations économiques, sociales et environnementales radicales. En outre, il est de plus en plus reconnu que les politiques publiques et les pratiques commerciales doivent intégrer la dimension environnementale pour traiter efficacement les questions sociales.

Beaucoup de grands groupes, comme L'Oréal ou LVMH ont également commencé à adopter des pratiques d'investissement à impact en lançant des programmes pour financer des projets de restauration de la biodiversité et de développement de l'économie circulaire, ou encore pour soutenir des associations d'aide aux femmes vulnérables. Cela montre que les investissements à impact peuvent être intégrés dans les stratégies d'entreprise pour promouvoir une croissance économique qui profite à tous : à la planète et à notre porte-monnaie.

Renforcer la résilience des investisseurs face aux risques ESG

Les critères ESG sont devenus l'exigence numéro un des investisseurs, car ces critères permettent de mesurer si une entreprise est socialement responsable. De nos jours, de nombreuses entreprises subissent des baisses de cours en Bourse en raison de mauvaises pratiques ESG, ce qui souligne l'importance croissante de ces critères pour les investisseurs.

Les investissements ESG exposent les investisseurs à des risques propres aux produits, mais de plus en plus d'investisseurs considèrent l'ESG comme un facteur de soutien à l'investissement et estiment que l'analyse des enjeux ESG peut aider à identifier des opportunités d'investissement attrayantes. En intégrant ces facteurs dans leur processus d'investissement, les investisseurs cherchent à devenir de meilleurs investisseurs sur le plan financier et à avoir un impact social positif.

Les Différents Types d'Investissements à Impact

Les investissements à impact peuvent prendre diverses formes et sont conçus pour générer à la fois des rendements financiers et des bénéfices sociaux ou environnementaux positifs. Quels sont les types d'investissements à impact les plus courants ?

Capital-investissement à impact

Il s’agit d’investir dans des entreprises déjà établies qui ont un potentiel de croissance élevé et qui cherchent à avoir un impact social ou environnemental positif. Les investisseurs en capital-investissement cherchent souvent à influencer directement les politiques et les pratiques commerciales de ces entreprises pour maximiser leur impact.

Capital-risque à impact

Il s'agit de financer des startups et des entreprises émergentes qui développent des solutions innovantes pour des problèmes sociaux ou environnementaux spécifiques. Les investisseurs en capital-risque à impact sont prêts à prendre des risques plus élevés dans l'espoir de réaliser des rendements financiers élevés tout en favorisant le changement social ou environnemental. Qu’on se le dise, c'est actuellement l’un des impact invest le plus répandu.

Obligations à impact

Les obligations à impact ( souvent appelées DIB pour Development Impact Bounds ) sont des instruments de dette émis par des entités gouvernementales, des organisations à but non lucratif ou des entreprises avec l'objectif de financer des projets à impact social ou environnemental. Ces obligations sont structurées de manière à ce que le remboursement du capital et des intérêts soit lié à l'atteinte de résultats prédéfinis en termes d'impact. Si les objectifs ne sont pas atteints, l'émetteur peut ne pas rembourser intégralement les investisseurs. En France sont également en train de se développer les OIS, les Obligations à Impact Social. Elles permettent notamment à des pays endettés d’assumer le financement de certains programmes sociaux. Elles posent encore question en France quant à leur financiarisation du social.

Investissements immobiliers à impact

Cela implique d'investir dans des projets immobiliers qui ont un impact positif sur les communautés locales ou sur l'environnement. Cela peut inclure le développement de logements abordables, la réhabilitation de quartiers défavorisés, ou la construction de bâtiments écologiques et économes en énergie.

La mesure de l'impact et la recherche d'un équilibre entre les rendements financiers et les résultats sociaux ou environnementaux restent des défis pour les investisseurs dans ce domaine. En effet, pour qu’un investissement immobilier soit dit à impact, il faut bel et bien que son impact environnemental ou social soit mesurable.

Les Acteurs Clés dans les Investissements à Impact

Répartition des acteurs de l'impact investing en France selon leur catégorie

Dans les investissements à impact, ce sont les acteurs qui jouent un rôle clé dans la promotion, le financement et la mise en œuvre de ces projets d’impact -investing .

Investisseurs institutionnels

Ce groupe comprend les fondations, les fonds de pension, les compagnies d'assurance et d'autres grandes entités financières qui allouent des capitaux à des investissements à impact. Ces investisseurs institutionnels peuvent fournir des financements à grande échelle pour des projets à impact, tout en recherchant des rendements financiers concurrentiels.

Entreprises

Les entreprises jouent un rôle crucial dans les investissements à impact en intégrant des considérations environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) dans leur stratégie commerciale. Cela peut se traduire par des initiatives telles que la réduction de l'empreinte carbone, l'adoption de pratiques commerciales équitables, ou l'investissement dans des programmes de responsabilité sociale d'entreprise (RSE).

Gouvernements et organisations internationales

Les gouvernements et les organisations internationales, tels que les Nations unies, la Banque mondiale, ou l'Union européenne, jouent également un rôle dans la promotion des investissements à impact et la création d'un environnement propice à ces types d'investissements. Cela peut se faire par le biais de politiques incitatives, de réglementations favorables, ou de programmes de financement spécifiques à impact mesurable.

Quels aspects posent problème dans l’impact invest aujourd’hui ?

Actuellement, il n'existe pas de norme universelle pour évaluer l'impact social ou environnemental dans le domaine de l'investissement à impact. De nombreux fonds et investisseurs élaborent leurs propres critères d'évaluation, ce qui engendre un risque important de greenwashing, considéré comme le principal défi du secteur selon les investisseurs à impact (GIIN, Enquête annuelle sur les investisseurs à impact 2020). Ainsi, il est crucial pour le secteur de renforcer les échanges et d'améliorer les compétences concernant les méthodes et les indicateurs d'évaluation de l'impact social.

Une bonne solution pour agir pour l’avenir tout en investissant judicieusement

L’investissement à impact émerge comme une réponse cruciale aux défis sociaux et environnementaux contemporains. Cette approche novatrice aligne les aspirations éthiques des investisseurs avec leurs objectifs financiers, ouvrant ainsi la voie à une nouvelle manière d'investir en accord avec ses valeurs.

Alors que le marché de l'investissement à impact connaît une croissance significative, il reste confronté à des défis majeurs, notamment le manque de normes universelles pour évaluer l'impact, ce qui entraîne un risque de greenwashing. Pour progresser, le secteur doit favoriser l'échange de connaissances et améliorer les méthodes d'évaluation de l'impact social et environnemental.

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